美明年经济增速预期升至2%

美国经济明年有望小幅回暖，增速预期升至2%，主要得益于消费和企业投资的拉动。不过，这一前景正被大规模关税政策蒙上阴影。多数经济学家认为，特朗普政府的关税举措将拖累经济增长至少0.25个百分点，成为当前最大风险。叠加严格的移民执法，增长压力进一步加剧。相比之下，生产率提升被视为少数积极变量，可能推动经济超预期表现。

通胀预计今年底降至2.9%，明年缓至2.6%，但降息步伐或将放缓。美联储年底前或再降25个基点，明年仅累计降息50个基点。就业市场依旧疲软，月增岗位约6.4万个，失业率明年或升至4.5%并维持高位。经济温和扩张与顽固通胀并存，令政策进退两难。贸易政策变动正威胁企业利润与消费信心，股市债市面临不小考验。