AI泡沫下谷歌苹果成避风港

美股科技巨头正深陷AI军备竞赛，资本开支狂飙背后，泡沫隐忧浮现。11月以来，纳斯达克指数跌超6%，市场对AI投入回报的质疑愈演愈烈。英伟达财报虽强，也未能阻挡抛售潮。多数“七巨头”股价下挫，唯独Alphabet和苹果逆势上扬，成为风暴中的例外。

Alphabet上调AI支出预期至930亿美元，市场却报以积极回应，主因Gemini迅速崛起，从边缘产品蜕变为ChatGPT的有力对手，搜索业务危机随之化解。其多元业务也为AI落地提供支撑。苹果则反向操作，严控开支，避开过度烧钱陷阱。通过整合ChatGPT、洽谈引入Gemini，以及布局AI硬件，稳步推进智能化。分析师指出，若AI热潮退去，谷歌将受益于竞争减弱与成本回落，苹果则凭借财务纪律伺机而动。反观Meta激进加码反遭抛售，英伟达等硬件商更面临需求坍塌风险。行业洗牌在即，胜出者或许早已埋下伏笔。