日本激进撒钱引爆市场动荡

日本正面临股债汇三重压力，其激进的财政刺激计划引发市场剧烈波动。新首相高市早苗上任后推出超大规模撒钱政策，涵盖现金补贴、能源减税及战略产业投资，总额高达42.8万亿日元。此举虽意在提振经济，却导致国债收益率飙升至多年高位，十年期利率突破1.78%，日元汇率一度跌至1美元兑157日元。市场担忧政府债务已超GDP两倍，增发国债将加剧财政风险，投资者纷纷抛售日债与日元，恐慌情绪开始外溢。

这场动荡正牵动全球金融市场神经。作为美国最大海外债主，日本若持续提高国内债券吸引力，可能减少对美债的购买，甚至引发资金回流。目前日本投资者仍在增持美债以对冲日元贬值，但长期来看，一旦日债收益率继续走高，美国债市恐将失去重要支撑。历史教训犹在，2024年日本加息曾导致全球股市巨震。如今，分析师警告，日债市场的“传染效应”可能再次触发国际资产抛售，成为影响全球资本流向的关键变量。