美股消费板块罕见同步下跌

美股消费板块正经历罕见低迷。研究机构Bespoke数据显示，若2025年行情在11月收官，非必需消费品将成为标普500十一大板块中表现最差的一类，这是自1990年以来的首次。更罕见的是，必需消费品与非必需消费品两大板块今年同步走弱，均未在任何时段领跑市场。自10月初美国政府停摆以来，这两个板块持续下挫，其中非必需消费品跌超5.2%，跌幅居首；必需消费品跌幅更是大盘的三倍。标普500仅四个板块录得上涨，消费领域的疲软成为市场显著短板。

消费者信心下滑印证了这一趋势。11月密歇根大学消费者信心指数初值降至50.3，创三年新低，显示通胀压力与政策脱节正削弱民众购买意愿。零售巨头财报纷纷预警：塔吉特销售额下滑，全年盈利预期下调，股价周跌近7%；家得宝盈利不及预期，股价重挫逾8%。唯有沃尔玛逆势上扬，凭借强劲季报和上调全年指引，单日股价飙升6.5%。通常情况下，必需消费品被视为抗跌防御类资产，而非必需品类则随经济周期波动，两者同病相怜实属少见，释放出当前美国消费需求整体承压的强烈信号。