日元暴跌债市承压

日本债市与汇市近期双双承压，引发市场广泛担忧。美元兑日元一度冲上157.89，逼近央行干预警戒线，日元成为G10货币中表现最差的币种。与此同时，日本10年期国债收益率攀升至17年高点，30年期也突破3.35%。德意志银行全球货币研究主管乔治·萨拉韦洛斯警告，高市早苗政府的大规模支出计划正冲击市场信心，日元和国债价格走势已脱离基本面，相关性日益增强，局面 reminiscent 2022年英国“特拉斯风暴”——当时一场缺乏财源支撑的减税方案曾引爆债市崩盘、英镑暴跌。

据最新文件披露，日本或将推出高达21.3万亿日元的刺激方案，规模远超预期。尽管当前市场结构与当年英国不同，尚未出现杠杆机构大规模抛售迹象，但风险正在积聚。法国兴业银行策略师阿尔伯特·爱德华兹指出，长期国债收益率持续上行是危险信号，反映市场对财政纪律失控的隐忧。若公众对央行控通胀能力失去信任，资本外流可能加速。未来几周，股市是否跟随下跌、日债与全球债市脱钩是否加深，将成为判断危机是否会升级的关键风向标。