MSTR重仓比特币成美股焦点

美股近期迎来深度调整，此前高歌猛进的AI板块成为下跌主力，市场情绪明显降温。加密货币同样未能幸免，比特币一度跌破9万美元，以太坊跌幅接近四成，相关美股个股应声重挫。当前市场尚未出现明确企稳信号，抄底仍需谨慎。在此背景下，“美股最强50股”项目持续追踪兼具成长性与稳定性的优质标的，结合技术面与AI算法，筛选趋势向上的核心资产。每期内容涵盖市场回顾、个股深度研报与实盘跟踪，助力投资者把握关键机会。

本期 spotlight 聚焦Strategy Incorporated（MSTR），一家完成惊人转型的科技企业。从最初的企业级BI软件公司，到如今全球最大的上市企业比特币持有者，MSTR已蜕变为数字资产领域的战略标杆。自2020年启动比特币储备战略以来，公司通过频繁的资本市场操作持续增持BTC，目前持有超64万枚，占全球供应量约3%。其软件业务虽营收下滑，但仍贡献近70%毛利率的稳定现金流，反哺比特币收购计划。股价走势与比特币高度联动，估值核心转向“市场净资产价值”（mNAV），当前溢价1.5倍反映市场对其资本运作能力的认可。若比特币进入新一轮牛市，MSTR具备显著上行弹性，合理估值区间有望升至355至500美元上方。短期波动剧烈，适合趋势确认后参与，而非下行周期左侧布局。