港股科技股卖空激增 外资流出压力显现

港股市场近期震荡加剧，卖空活动显著升温。恒生指数卖空比率从10月28日的14.78%攀升至11月17日的22.41%，腾讯与阿里巴巴的卖空比例也明显上升，分别达到13.98%和29.79%。多只科技股成为焦点，地平线机器人、联想集团、商汤等公司卖空量增幅巨大，部分个股增幅超六倍。外资持续流出叠加本地流动性紧张，南向资金难以完全填补缺口，市场承压明显。

基本面预期转弱进一步助长空头情绪。自年中以来，多家权重股盈利预测接连下调，恒生指数2025年EPS预期由正转负，反映系统性压力。科技板块虽具长期潜力，但需业绩兑现才能扭转局面。短期市场仍将受美联储政策与国内经济修复节奏主导，中长期看估值仍有提升空间，机构建议配置高股息与成长双主线应对波动。