港股回调中AI与电力板块受关注

港股近日从27000点上方回落至26000点以下，市场波动加剧。招商证券认为，尽管短期承压，但前期多项利好正逐步兑现，尚未被充分定价，成为推动情绪回暖的关键力量。AI、科技股以及受海外电力短缺影响的有色金属和电力设备板块，正成为资金关注的重点。

三大核心动力支撑市场转向。其一，中国AI产业迎来突破，阿里推出“千问”项目，标志着头部企业在模型性能与商业化落地取得实质进展。开源免费模式带来的成本优势，有望吸引全球更多国家采用中国技术。其二，政策传导效率提升，央行聚焦“稳增长、稳就业、稳预期”，通过国债操作等手段维持流动性宽松，为市场提供支撑。其三，当前有效需求偏弱，社零与投资数据承压，反而增加了后续稳增长政策出台的可能性。科技成长主线叠加电力产业链、有色金属等受益领域，构成中长期布局重点。