保险资管收益率跌破2.5%

保险资管行业正面临前所未有的挑战。今年以来，债权投资计划收益率持续走低，部分产品已跌破2.5%，创下历史最低水平。前三季度，28家保险资管机构登记的债权计划仅209只，规模约3211亿元，同比分别下降16%和21.8%。存续规模也降至1.58万亿元，较去年末缩水一成。曾经理财“躺赢”的高息非标时代已然落幕，超六成机构的平均收益率已低于4%。业内人士指出，LPR下调、资金面宽松叠加优质资产稀缺，导致非标竞争加剧，收益不断压缩。

面对资产荒与利率下行的双重压力，行业布局正在加速转型。投资重心明显向华东地区集中，当地经济活力强、财政实力稳，成为险资首选。投向结构也在重塑，交通运输和园区基建占比攀升，不动产类持续萎缩，2025年三季度末已不足7%。新能源、数字经济、新基建等领域成为新抓手，光伏电站、数据中心、低空经济等新兴项目备受青睐。为应对长期低利率环境，机构纷纷探索交易结构创新，推动股债结合、永续债阶梯利率等模式，并强化资产质量与风控双保障。多策略配置成为主流，坚持长配优质非标，加大“固收+”力度，力求在稳规模的同时提升组合收益。