险资涌入AI基建债市

美国人寿保险公司正悄然成为人工智能基建融资的关键力量。随着科技巨头争相布局AI数据中心，资金缺口迅速扩大。摩根士丹利预测，到2028年全球数据中心建设将需要约3万亿美元投入，近半数资金尚无着落。为填补这一缺口，企业纷纷涌入投资级债券市场融资。仅今年前十个月，美国公司债发行超2万亿美元，其中甲骨文、Meta和Alphabet等科技巨头已多次发债，摩根大通预计未来一年还将有约3000亿美元相关债券落地。

在这场资本浪潮中，美国寿险公司扮演了重要角色。受老龄化推动，年金产品热销，保险公司手握大量长期资金，亟需高收益资产配置。它们对长期限、稳回报的债券需求，恰好匹配AI数据中心项目的融资特点。由此，险资持续加码信用市场，推低债券利差至三十年来最低。市场结构随之变化，更复杂的融资工具和更长的债券期限被广泛接受。专家认为，这类融资将持续增多，而普通投资者在追求安全收益时，也需更加审慎地甄别债券背后的真正风险。