私募业绩分化 量化多头领跑

2025年私募基金业绩分化明显，结构性行情成为关键推手。股票策略凭借科技与周期板块轮动大放异彩，量化多头表现尤为抢眼。截至10月底，全市场近九成私募产品实现正收益，平均收益率达24.32%。其中股票策略以29.52%的均值回报领跑，量化多头更冲上36.76%，胜率和收益双高。高频交易、流动性充裕、波动率红利叠加AI技术赋能，让量化模型在频繁切换的市场中精准出击。主观多头虽整体稍逊，但头部产品收益高达86.45%，展现深度研究带来的超额回报潜力。

期货与债券策略则在震荡中寻求稳守。CTA策略整体平淡，量化CTA虽胜率略优但收益不及预期，主观CTA凭借对突发行情的快速反应拿下15.94%平均回报。商品市场短周期震荡打乱模型节奏，反而凸显人工判断优势。债券策略稳中有进，正收益占比超九成；期权策略依托对冲特性，回撤可控。风格碎片化之下，量化赢在效率，主观胜在纵深，策略分野清晰浮现。