基金销售新规征求意见

监管层就基金销售新规向社会公开征求意见，意见反馈截止时间为2025年11月26日。此次征求意见稿共18条，聚焦投资者适当性管理，涵盖风险评估频次、基金风险等级划分、风险不匹配处理、老年投资者保护及直播销售规范等关键环节，强化“卖者尽责、买者自负”的监管导向。

新规明确基金管理人与销售机构须在协议中划清九项职责，杜绝推诿。普通投资者在同一机构单日风险测评不得超过两次，一年内累计不超过八次，防止“刷分”抬高风险等级。基金风险评级需结合股票仓位、波动率、最大回撤等指标，建立定量与定性并重的体系，每年至少复核一次。若投资者风险承受力与基金风险不匹配，机构必须主动通过邮件或即时通讯告知并调整匹配意见。针对65岁以上投资者，销售R4及以上高风险产品时需履行“特别注意义务”，包括优化流程、加强提示、延长考虑时间等。直播和线上销售也纳入监管，要求全程嵌入适当性管理，确保可追溯。中基协将开展检查，对违规行为采取纪律措施。今年以来，大成、富国、招商等多家基金公司已陆续上调部分产品风险等级，行业规范化进程持续提速。