英伟达财报前夕市场谨慎观望

英伟达即将发布备受关注的季度财报，市场气氛却略显谨慎。尽管股价年内上涨40%，但涨幅不及AMD和英特尔，近期更因AI泡沫担忧回落约10%。深水资产管理公司创始人吉恩·蒙斯特指出，华尔街对英伟达的乐观仍显不足。部分分析师对其供货能力存疑，且多数未大幅上调业绩预期。即便调高预测，明年营收增幅也仅提升6个百分点左右。

蒙斯特坚信英伟达的增长远未到顶。他援引CEO黄仁勋在技术大会上的表态，认为Blackwell和Rubin平台将推动2026年营收增速从39%升至45%。当前市场预期2025年增长59%，2027年放缓至22%，但人工智能仍处起步阶段，英伟达的核心地位难以动摇。即便软银减持转向OpenAI，也不改其长期前景。强劲业绩可能引发资本支出过热质疑，疲软又恐吓退投资者，看似陷入两难，但基本面支撑力依然牢固。