美关税推高通胀 民众收入被侵蚀

2025年以来，美国关税政策引发的争议持续发酵。瑞银最新报告指出，当前关税相当于一次大幅增税，加权平均税率已从年初的2.5%飙升至13.6%。这一变化直接推高物价，加剧通胀压力。预计到2026年，核心个人消费支出通胀将因此上升0.8个百分点，即便其他因素缓解，整体涨幅仍会维持在3.5%左右。长期来看，到2028年，关税对通胀的累计影响可能接近1.9个百分点，吞噬家庭实际收入。

美国普通家庭正承受巨大压力。工资增长放缓，低收入群体资产流动性不足，抗通胀能力明显减弱。经济扩张集中在人工智能投资和高收入人群消费，住宅建设等多项指标已现衰退迹象。瑞银警示，原本旨在振兴工业的关税政策，如今反而助长通胀，削弱民众购买力，形成恶性循环。经济增长愈发依赖少数领域，整体根基越发脆弱。