铜价涨势未歇 供需失衡加剧

铜价虽从7月高点回落，但涨势远未结束。行业专家普遍认为，供需失衡正进一步加剧，未来价格可能再度飙升。RJO期货公司策略师John Caruso形容当前铜市如同“定时炸弹”，随时可能爆发剧烈波动。数据显示，未来十年全球铜需求每年将增加百万吨，而清洁能源转型与AI数据中心扩张正持续推高消耗。尽管美国政策反复影响市场节奏，铜的核心地位并未动摇。

眼下关税仍是悬在市场头上的剑。虽然精炼铜暂免征税，但2026年将重新审议，期间纽约期铜仍可能因囤货行为持续溢价。与此同时，美国已将铜列入关键矿产清单，意味着产业链将迎来更多支持。国际能源署预测，到2035年全球铜供应缺口或将达到三成。随着AI用电需求翻倍增长，铜已成为科技竞赛不可或缺的资源，本轮行情仍有强劲支撑。