美股盈利扩散点燃市场新热情

华尔街的焦点正悄然转移。在AI热潮持续霸屏一年多后，市场上涨的动力开始从科技巨头向更广泛的领域蔓延。摩根士丹利、瑞银等机构纷纷指出，本轮财报季释放出积极信号：企业盈利强劲，利润率企稳，增长动能逐步“扩散”。数据显示，标普500中非科技七巨头公司的净利润增速达12%，远超预期。已有九成以上成分股公布财报，其中逾八成公司盈利超预期，整体利润同比增长13.1%，连续四个季度实现两位数增长。科技、金融与非必需消费板块表现亮眼，成为拉动大盘的主要力量。

尽管复苏势头温和但明确，部分分析师仍保持谨慎。RBC策略师提醒，盈利预期虽连续两周回升，仍低于夏季高点，市场情绪尚未真正反转。近期股市回调如同“远处雷声”，暗示投资者仍有顾虑。Evercore ISI称之为“K型股市”——AI相关成长股一骑绝尘，而其他板块缓慢跟进。不过当前市场参与度更广，与互联网泡沫时期截然不同。瑞银已将2026年底标普500目标上调至7500点，摩根士丹利则看到7750点，共同依据是盈利不再依赖少数科技股，资本正向更多行业流动，上涨基础正变得更扎实。