昊海生科7400万收购子公司剩余股权

昊海生科近日宣布，拟以7400万元收购旗下子公司深圳新产业眼科剩余20%股权，交易完成后实现全资控股。标的公司主营人工晶状体和角膜塑形镜，是昊海生科眼科板块的关键布局。此次收购构成关联交易，背后却暴露出业绩不达标、估值大幅缩水等问题。根据此前协议，原股东承诺2023至2025年利润逐年增长，但实际表现远未达标。截至2024年底，累计利润缺口达3553万元，仅2024年就需补偿约2768万元。今年上半年净利润合计仅1619万元，全年完成8100万元目标压力巨大。

更引人关注的是，标的公司估值两年内近乎“腰斩”。2023年整体估值为7亿元，如今已降至5.42亿元，20%股权对价也从1.4亿元缩水至7400万元，降幅超四成。昊海生科将原因归于人工晶状体纳入国家集采后市场剧变，导致毛利率下滑、业绩承压。尽管公司称全资收购有助于提升管理效率与竞争力，但对于未来盈利路径和改善措施并未给出明确回应。随着集采影响持续发酵，角膜塑形镜赛道竞争加剧，标的公司能否扭转颓势仍待观察。