全球资本转向政府主导型投资

全球投资者正将目光从火热的人工智能转向政府主导的长期支出领域。面对地缘政治紧张、技术变革和人口老龄化压力，资产管理巨头纷纷布局基础设施、能源转型、医疗健康与国防产业。瑞银全球财富管理首席投资官Mark Haefele指出，政府行动正成为市场风向标，其公司已围绕电力、资源、医疗和国防展开主题投资，管理资产达4.5万亿美元。类似趋势在欧洲同样明显，德国破例设立5000亿欧元基建基金，北约多国计划将国防开支提升至GDP的3.5%，释放出强烈政策信号。

财政刺激的深度与持续性远超以往，正引发市场结构性转变。Generali Asset Management投资主管Antonio Cavarero强调，核电、生物技术、能源网络和军工已成为无法忽视的增长主线。尽管AI推动美股今年上涨近14%，但欧洲国防类股飙升近68%，凸显资金流向的新动向。Nuveen首席投资官Saira Malik认为，涨势将扩散至周期股、小盘股和价值股，同时建议关注公用事业、废物管理等抗通胀领域。业内普遍呼吁主动出击，而非被动跟随，真正的大戏才刚刚开始。