嘉必优终止收购欧易生物

嘉必优近日连发三份公告，披露了此前筹划收购欧易生物期间相关方买卖股票的自查结果。控股股东监事徐青在敏感期内买卖公司股票，期末持股归零；独立财务顾问国泰海通及其关联方也有交易记录。尽管如此，公司及中介机构均认定不构成内幕交易。这场备受关注的并购始于2023年10月，原计划通过发行股份加现金方式拿下欧易生物控股权，并配套募资。过程中多次调整方案，一度将收购价定在8.31亿元，溢价超四倍，同时设下三年累计净利不低于2.7亿元的对赌条款。若交易完成，公司将凭空新增6.82亿元商誉，一旦减值将直接冲击利润，被业内视为一场高风险押注。

嘉必优主营ARA、DHA等营养素，广泛用于奶粉和大健康领域，但近年增长放缓，核心产品库存大幅攀升。而标的欧易生物虽业绩回暖，2024年前三季净利近5000万元，却也暴露出应收账款激增、存货积压、周转率下滑等问题。尽管其手握宝洁、珀莱雅等美妆客户资源，与嘉必优拓展美妆市场的战略看似契合，协同效应被反复强调，最终仍因市场环境变化和业务运行考量戛然终止。此前公司曾因海外投资失利导致利润腰斩，此次“技术豪赌”再告吹，未来如何重塑资本信心，成为摆在面前的现实难题。