美联储或连续四次降息

摩根士丹利最新预测，美联储将在今年剩下的三次利率会议上连续降息，每次下调25个基点。这比该行此前预期的9月和12月两次降息更为积极。市场普遍认为，下周的美联储会议大概率降息25个基点，甚至存在降50个基点的可能。自去年启动降息周期后，美联储曾在最后三次会议上累计降息100个基点，将联邦基金利率降至4.25%至4.50%区间。但今年以来，因通胀风险，美联储连续五次按兵不动。

尽管8月CPI涨幅高于预期，显示通胀压力回升，但疲软的就业数据让降息预期持续升温。美国8月非农就业人数仅增加2.2万，远低于预期。在此背景下，美联储主席鲍威尔释放出可能降息的信号。摩根士丹利认为，当前经济环境为美联储加快转向中性政策提供了空间。该行预计，降息将从下周开始，连续四次下调25个基点，延续至明年1月，并在2026年再降两次。芝商所数据显示，市场押注下周降息25个基点的概率高达92.7%。渣打银行则成为唯一一家预测本月降息50个基点的机构，与主流预期形成反差。