港股互联网板块迎补涨机遇

自2025年“对等关税”冲击以来，港股整体呈现温和震荡上行，但表现弱于A股。国源证券分析认为，港股有望迎来补涨机会，建议关注互联网、消费、医药及非银金融板块。

从流动性角度看，鲍威尔在杰克逊霍尔会议上传递偏鸽信号，叠加非农数据大幅下修，市场对美联储降息预期升温。降息背景下，全球资金或重新评估港股吸引力，若部分流入港股，将对估值形成支撑。与此同时，AI硬件与应用正成为资金关注焦点，港股互联网板块处于潜在受益位置。阿里巴巴加大AI芯片自研投入，强化算力布局。海外甲骨文AI云业务指引超预期，显示AI驱动的新一轮科技周期已进入兑现阶段。港股互联网板块自研投入与云业务扩张不断强化业绩确定性，叠加估值修复空间，正逐步吸引资金关注。在外部流动性逐步宽松背景下，港股整体估值低、资产质量优、分红回购增强，主动外资有望转为流入。建议重视港股互联网及相关板块，把握盈利与估值双重收益机会。