8月非农数据低迷，经济触底信号显现

美国劳工部最新数据显示，8月非农就业人数仅增加2.2万人，远低于市场预期。这一数字再度引发市场对经济前景的担忧。然而摩根士丹利团队认为，就业增长放缓并非衰退信号，反而是经济触底的体现。大摩首席投资官麦克·威尔逊指出，6月很可能已是本轮就业周期的最低点，当前经济正步入“滚动复苏”初期。

大摩报告强调，科技和消费板块率先回暖，带动整体经济逐步回暖。尽管就业数据疲软，但盈利预期正出现V型反弹，印证了复苏趋势。不过，美联储降息节奏仍存不确定性，短期内市场可能面临波动。对于寻求避险的投资者，大摩建议关注医疗保健板块，同时将小盘股评级由减持上调至中性，认为其后市表现有望改善。