比特币牛市进入成熟阶段

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Cryptoquant分析师Axel Adler Jr近期发布了关于比特币市场的最新分析。他指出，自上一次比特币减半以来，已经过去了504天。通过将当前市场周期与前两个周期进行对比，可以判断当前市场正处于牛市的成熟阶段。在今年三月份，比特币价格一度突破7万美元，此时“价值销毁天数（VDD）”指标出现极端峰值，随后在9.8万美元和11.7万美元附近又经历了两次相对温和的抛售，但并未突破三月份的高点。

这种阶段性的长期持有者（LTH）抛售行为表明，当前市场的再分配过程更具可持续性，主要受到机构投资者需求的推动。尽管比特币供应在历史新高后逐步退出市场，但市场仍能有效吸收这些抛压，从而使得价格峰值更加分散和延长。分析师指出，本轮周期的顶部信号通常会在现货价格达到长期持有者实现价格的11倍时触发，这表明价格上涨速度已经远超长期持有者的平均成本。