美联储突推400亿购债计划

美联储突然宣布每月购买400亿美元国库券，远超市场预期，迅速搅动华尔街。这项名为“准备金管理购买”（RMP）的计划将于周五启动，旨在通过补充金融体系准备金来压低短期利率。叠加对到期机构债约144亿美元的再投资，美联储正全力缓解长期缩表带来的融资压力。消息一出，短期利率期货交易量飙升，两年期掉期利差升至年内高点，市场紧张情绪明显缓解。

多家投行紧急上调预测。巴克莱预计美联储明年购债规模将达5250亿美元，远高于此前预估，净发债量则骤降至2200亿美元。摩根大通和道明证券同样认为美联储将吸收大量短期债券，小摩预测其明年购债总额接近4900亿美元。富国银行指出，美联储操作或将主导全年债券供应格局。美银则提醒，当前购债速度可能仍不足以达成目标，若市场承压，美联储或进一步延长购债周期甚至转向更长期国债。此举不仅重塑短期利率结构，也强化了做多关键利差的交易逻辑。