新兴市场资产预期跑赢发达市场

全球基金经理普遍看好新兴市场资产未来一年的表现，预计将超越发达市场。自美国总统特朗普4月发起关税攻势以来，新兴市场与发达市场资产表现难分伯仲。富达国际、T. Rowe Price和Ninety One Plc等机构指出，美联储宽松政策预期升温、新兴市场财政政策趋于保守，以及通胀形势向好，将为新兴市场资产提供有力支撑。数据显示，MSCI新兴市场股票指数未来12个月预计上涨15%，高于发达市场指数的10%预期涨幅。

资金流向也印证了这一趋势。全球最大新兴市场ETF——iShares核心MSCI新兴市场ETF近期获得约58亿美元净流入，占比达5.8%；而Vanguard富时发达市场ETF仅获56亿美元流入，占比3.3%。富达投资新加坡分公司基金经理George Efstathopoulos指出，新兴市场受益于本地宽松货币政策与美元走弱，美联储若进一步降息，将为其再添动力。Ninety One的Archie Hart则强调，新兴市场政策更务实、财政更稳健，避免了类似发达市场的大规模赤字问题。

估值优势同样不可忽视。T. Rowe Price表示，新兴市场股票估值更具吸引力，盈利增长前景也更乐观。该公司新加坡办事处Thomas Poullaouec透露，已在多资产组合中对新兴市场股票超配。尽管部分新兴市场货币涨幅已显，但拉美货币如巴西雷亚尔仍具潜力，受益于高利差与财政改善。与此同时，通胀控制良好也使新兴市场本币债券保持吸引力。花旗新兴市场通胀惊奇指数今年平均为负19，远低于G7经济体的负12，显示通胀压力更易控。富达的Efstathopoulos认为，通胀回落与财政稳健将继续支撑新兴市场债券表现。