十大券商发布最新A股投资策略

8月10日讯 十大券商最新策略观点出炉，核心内容如下：

中信证券指出，当前市场应回归五大强产业趋势行业，包括有色、通信、创新药、游戏和军工，这些行业的估值更为合理，且盈利预期持续改善。小微盘股因缺乏盈利支撑，整体上涨合理性不足。建议投资者关注资源、创新药、AI、游戏和军工五大行业，避免追逐资金接力型机会。

中信建投认为，A股仍处于牛市中继阶段，回调提供了配置良机。海外环境边际改善，美联储人事变动可能提升降息预期，利好新兴市场股市。建议关注国防军工、AI算力、半导体、人形机器人、有色、交运、券商、创新药等板块。军工板块可能仍有1-2周的行情，航空航天等细分板块存在轮动机会。

华西证券强调，本轮A股行情增量资金来源广泛，包括保险、养老金、公募基金、私募基金及居民资金。M1-M2增速负剪刀差持续收窄，反映资金活化程度增强。两融余额站上十年新高，显示个人投资者风险偏好回升。看好下半年A股冲击2024年高点，科技成长仍是政策主线。

招商证券建议，关注经济基本面改善带来的顺周期和消费领域机会。7月出口超预期，部分领域价格回升，PPI有望触底反弹。短期推荐关注非银、化学制药、电力设备、机械、国防军工、计算机等；中期则聚焦顺周期和消费领域。

国金证券认为，融资余额创新高反映市场情绪提升，但不应作为市场定性的依据。中期盈利修复图景逐渐清晰，产业链价格压力缓解，出口实现量价齐升。推荐上游资源品、资本品、中间品及非银金融板块。

中泰证券指出，当前市场调整是阶段性结构性切换，而非大周期见顶。政策层面持续引导市场，长线资金入市构成关键支撑。维持对科技板块（AI、机器人）、恒生科技指数、港股红利板块及券商的配置建议。

兴业证券认为，中国主动投资优势正在回归。主动公募超配领域集中在算力、医药、军工、新消费及有色金属等高景气行业，产业趋势兑现后有望收获丰厚回报。

信达证券表示，政策和资金推动下，牛市主升浪已来临。下半年政策预期增多，股市结构性赚钱效应持续。建议关注金融、有色金属、传媒、军工及周期板块。

国投证券对大盘向上空间展望谨慎乐观，认为市场需从流动性牛向基本面牛及新旧动能转化牛转变。短期流动性牛市已成立，中短期基本面牛或于年底前启动，中长期新旧动能转化牛则需明年上半年前启动。

广发证券认为，A股有望承接居民长期配置盘切换。6月底以来，增量资金入市意愿增强，市场赚钱效应驱动内生性估值修复。个人投资者新增开户数和融资余额上升，基金发行数据改善，海外资金或加大A股配置。当前具备看涨期权属性的个股集中在国产算力、消费电子、AI中后端等领域。