私募机构债券违规遭重罚

中国银行间交易商协会近日一口气披露五份自律处分信息，私募机构再次成为处罚重点。其中，上海复熙、江苏煜宁、上海寰财三家公司因违规参与债券发行被点名，分别受到严重警告或警告处理。这些私募通过资管产品协助发行人非市场化发行，有的收取大额财务资助，有的搞“自融”操作，扰乱市场秩序。

从处分内容来看，三家公司行为可归纳为三大违规类型：一是“自融”发行，如上海寰财通过嵌套结构帮助发行人绕过审核；二是“返费”发行，像上海复熙、江苏煜宁通过资管产品收取服务费，变相输送利益；三是跨业务违规，部分私募存在兼营冲突业务、利用基金财产牟利等问题。这些行为不仅扭曲债券定价机制，也埋下信用风险隐患。

此次处分并非首次，三家公司此前已遭地方证监局和中基协处罚。上海寰财因多项管理违规被撤销登记，江苏煜宁被责令改正并取消会员资格，上海复熙则被暂停产品备案。这些案例反映出私募行业在债券发行环节的灰色操作，也暴露部分机构内控薄弱、合规意识淡漠的问题。

交易商协会近年来持续加大对“自融”“返费”等非市场化发行行为的打击力度。2024年已查处多起隐蔽性强、链条复杂的违规案件，涉及发行企业、金融机构等多方主体。监管层多次发文规范发行业务，明确禁止利益输送和市场操纵行为，表明维护债券市场公平秩序的决心。