美股反弹上涨，市场押注美联储降息

8月5日消息，美股周一强势反弹，三大指数集体上涨，创下5月27日以来最大单日涨幅。此前，美国劳工统计局公布的7月非农数据大幅不及预期，新增就业岗位仅7.3万个，失业率升至4.2%。更关键的是，5月和6月的数据被大幅下修，合计减少25.8万个岗位，引发市场对经济动能减弱的担忧，上周五三大指数均跌超1%。

不过，市场情绪迅速回暖，投资者押注美联储将在9月降息。目前，市场预期降息25个基点的概率已升至94.4%。但美国银行全球研究部发出警告，认为这种预期可能有误，美联储或维持利率不变至2026年。美银指出，尽管就业需求有所下滑，但劳动力供给也在减少，特别是4月以来已有超过80万名外籍劳工退出市场，失业率因此维持在相对温和水平。同时，消费支出数据显示出走强迹象，成为经济潜在积极信号。美银强调，当前市场可能误将经济放缓视为衰退，而忽视了滞胀风险。随着特朗普关税政策生效，物价压力可能重新抬头，而通胀仍是美联储最需警惕的问题。若9月降息，将是基于对就业市场恶化的预判，而非通胀已见顶的确认。不过，若接下来通胀回落或就业进一步疲软，尤其是失业率升破4.4%，仍可能推动美联储出手。