量化私募加速出海布局

今年以来，多家头部量化私募如黑翼资产、前海博普资产纷纷在海外设立关联公司，拿下香港9号牌照，为国际化布局铺路。私募排排网数据显示，目前已有87家私募设立香港关联公司并持有有效9号牌照。其中主观私募占58家，量化私募20家，混合型私募9家。业内认为，取得该牌照意味着私募可直接管理美元基金，实现资产与负债端同步出海，相比境内资金配置海外资产更具战略意义。

不同于以往“有牌无业”的情况，今年不少私募已开始实质动作。有机构在香港设立团队、发行产品，计划未来向欧美募资。尽管多数公司仍以海外募资投向A股为主，但随着A股回暖，外资关注度上升，也为出海创造了机会。不过，也有观察指出，真正实现国际化不仅是募资，还需全球用人、参与多市场，构建全球配置能力。目前仅有少数机构如龙旗科技、喜岳投资等实现海外募资规模化，海外投资者占比高，资金来源多元。

私募排排网数据显示，87家持牌私募中，37家管理规模超50亿，占比约43%，而管理规模低于5亿的也有36家，占比约41%。从地域分布看，上海、深圳、北京持牌私募最多，分别为29家、21家、14家。调研显示，六成量化私募有出海意愿，但多数仍处早期阶段，仅二成迈出实质步伐，策略成熟并成功募资的不足2%。

业内指出，私募出海首选香港，因其融资成本低、资金稳定，也便于对接中国居民的离岸资产。根据《中国量化白皮书》调研，近六成机构将国际化第一步放在香港，其次为美国，欧洲、新加坡、日本等地也有部分布局，而热度较高的中东、印尼等地实际参与度不高。部分机构已初见成效，如明汯投资在港、新设点，纽约设研发中心；宽德、宏锡基金等也在海外部署团队。尽管如此，多数机构仍面临本地化能力弱、资源不足等问题，离真正深入国际市场仍有距离。