化妆品行业增长承压，头部企业“越卖越亏”

8月22日讯，上半年化妆品零售增速持续放缓，行业整体面临增长压力。随着电商大促成为常态，其盈利效应明显减弱，多家头部企业第二季度净利润出现下滑。丸美生物晚间发布的半年报显示，公司营收同比增长超三成，但Q2净利润同比下滑近23%，显示出“越卖越亏”的困境。

不只是丸美生物，敷尔佳与福瑞达同样面临增长难题。敷尔佳Q2营收虽有回升，但净利润降幅超过26%；福瑞达化妆品业务连续两个季度营收下滑。企业普遍将原因归结为行业增速放缓、线下疲软以及销售费用上升。

线下渠道受冲击明显，丸美与敷尔佳的线下营收占比大幅下降，窜货与价格混乱问题频发，企业纷纷加强控价措施。与此同时，线上渠道虽成增长主力，但流量成本高企，销售费用不断攀升。丸美生物上半年销售费用高达10亿元，销售费用率远超同行。即便是减少营销投入的福瑞达，也难逃营收下滑的命运。不少企业陷入“不投钱不行，投了也不见得行”的两难局面。