基金经理“公奔私”现象升温

近年来，资管行业经历深度调整，基金经理“公奔私”现象再度升温。Wind数据显示，截至2025年7月，年内已有超过2800人次的基金经理发生变动，其中206人正式离职。越来越多的公募明星开始现身私募平台，成为行业关注的焦点。这背后，不仅是平台机制的切换，更折射出基金经理在策略自由、激励机制、收益兑现等方面的新考量。随着监管趋严、费率改革推进、个人影响力减弱，公募平台对顶尖人才的吸引力正在下降。

私募排排网数据显示，截至2025年6月底，具备公募背景的私募基金经理已达863人，管理产品平均收益为11.17%。但真正进入百亿级私募的仅36人，多数人仍集中在规模不足5亿的中小型机构。这意味着，“奔私”不等于跃升，真正决定未来发展的，是基金经理的投研能力与组织能力。在缺乏平台支撑后，他们能否延续辉煌，成为外界关注的重点。

2025年上半年，一批“公奔私”经理交出了亮眼成绩单。复胜资产的陆航管理的五只产品平均收益达45.66%，位居榜首。他曾在海富通基金主攻中小盘与绝对收益策略，奔私后迅速搭建起投研体系，实现管理规模破百亿。香橙资本的何潇以31.14%的平均收益位列第二，他擅长捕捉中观产业拐点，在医药与制造领域持续深耕。紫阁投资的徐爽则在近一年维度中以58.63%的收益拔得头筹，早在2023年就布局创新药板块，并在2025年初加仓，成功把握行业反弹。

从三年周期来看，投资体系的稳定性成为关键。深圳善择私募的杨萍管理的6只产品近三年平均收益达136.32%，居首位。荒原投资的凌鹏以83.43%的平均收益跻身前三，风格以逆周期与高确定性见长。睿璞投资的蔡海洪则延续稳健基本面策略，三年平均收益26%，吸引长期资金。他的团队由多位“公奔私”背景的基金经理组成，呈现出“小型公募”的架构。

然而，并非所有“奔私”者都能顺利转型。在市场流动性收紧、发行环境趋紧的背景下，部分基金经理在募资与渠道端遭遇困难，产品净值波动加剧。有中型私募负责人坦言：“离开平台后才发现，没有品牌与渠道支持，必须重新靠业绩说话。”私募并非避风港，而是更残酷的下一站。在绩效导向更强的环境中，投资人更看重风格一致性与风控能力，基金经理必须面对更高的透明度与持续考核。

正因如此，不少成功转型的“公奔私”经理选择稳扎稳打，不急于扩张规模。他们以清晰的产品策略、节奏控制与风格稳定性作为立足市场的关键。一位私募平台负责人指出：“市场已进入专业阶段，流量不再决定一切，策略能否穿越周期、组织是否具备抗压能力，才是生存核心。”自2015年“奔私”成为热词以来，这条路早已不再神秘。但今天，“公奔私”已不仅是身份转换，更是一次能力的全面重塑。唯有真正具备自主投研框架、持续输出稳定回报的管理人，才能在未来的市场中赢得掌声。