基金清盘潮持续，热门主题也难逃

2025年基金清盘潮仍在持续，已有132只基金宣告终止。尽管整体数量较去年同期略有下降，但清盘结构更复杂、涉及面更广。不仅规模长期低迷的产品被淘汰，一些成立时间不长、甚至贴着热门标签的基金也未能幸免。例如国联智选红利、富荣医药健康等产品，在所属主题热度尚存的情况下仍黯然退场，反映出市场对基金质地要求日益严苛。

主动权益类产品仍是清盘主力，偏股混合型占比最高。指数基金虽属被动投资，但因同质化严重，也成为清盘重灾区。业内人士指出，投资者更倾向策略清晰或有明星经理加持的产品，缺乏特色、规模持续萎缩的基金将加速退出。此外，不少基金虽未清盘，但已触发资产净值低于5000万元的预警线，进入“临界状态”。部分公司也开始主动调整战略，不再维持“壳资源”，转而优化资源配置。

热门主题基金同样难逃清盘命运。红利与医药曾被视为年内最具潜力的投资方向，却均有产品被清算。红利类基金虽整体表现亮眼，但扎堆发行导致竞争激烈，若无鲜明风格或突出管理能力，难以吸引资金。医药板块虽有阶段性反弹，但中小基金公司产品仍面临资金流失压力。分析认为，热门主题带来的流动性往往集中在头部产品，尾部基金未必受益。

泉果基金旗下首只纯债产品泉果泰岩3个月定开也在成立一年后清盘，成为又一典型案例。该基金成立时规模超16亿元，最终清算时仅剩不足2亿元，主因是持有人数量连续不达标。基金经理戴骏此前管理的另一只债基也已卸任，目前暂无在管产品。其任职期间回报平平，引发对其未来去向的猜测。泉果当前尚未传出新固收产品计划，团队配置也显薄弱。面对行业集中度提升和投资者偏好分化，中小型基金公司亟需找准定位，避免盲目跟风。清盘背后，往往是资源错配与战略摇摆的结果。