ICE美元指数上半年暴跌11%，创40年来最大跌幅

2025年上半年，ICE美元指数累计下跌近11%，创下自1973年尼克松时代以来同期最大跌幅。这一年也标志着布雷顿森林体系彻底瓦解，全球汇率制度从固定转向浮动。过去十年中，美元虽多次走弱，但从未像这次一样剧烈。眼下，华尔街普遍不看好美元未来走势，有人甚至认为这可能是长期贬值的开始。

美元疲软背后有三大推手。一是海外投资者对美股美元头寸的对冲需求上升，推动资金流出美元资产。二是美联储降息预期升温，相较其他主要央行更具宽松空间。三是美国政府被指推行“事实上的弱美元政策”，通过汇率提升出口竞争力，助力制造业复兴。尽管官方未明示，但亚洲多国官员透露，特朗普团队已将汇率视为贸易博弈的重要工具。摩根士丹利指出，美元走弱还将利好美股大盘股盈利，尤其是那些海外收入占比较高的企业。