公募基金二季报亮相，AI主线成绝对焦点

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公募基金2026年二季报拉开帷幕。截至7月14日，6家基金公司旗下46只主动权益基金率先交卷。其中15只上半年收益翻倍，全部产品平均涨66%，主攻AI产业链；进入7月后市场回调，这些基金年内平均收益仍超42%，长城半导体产业A是唯一翻倍产品。

高仓位、重科技成共性。已披露季报的基金平均股票仓位达88.81%，长城半导体产业仓位高达94.78%，平安科技创新则从89.42%加至92.36%。但调仓思路明显分化：有的死磕算力、半导体等高景气赛道；有的则减仓涨幅过热的细分品种，转投高端制造、新材料等估值更优方向。

AI仍是绝对主线。融通先进制造大幅增配PCB上游、半导体、算力租赁和AI电子元器件；融通通鑫聚焦半导体设备、晶圆制造与材料；平安半导体领航精选押注设备材料链条；长城中小盘成长则重仓通信、电子、机械设备等AI上下游企业。

“高低切换”悄然上演。长城半导体产业减仓存储扩产相关设备材料，加码滞涨的国产算力标的；同泰数字经济均衡布局海内外算力链；金信精选成长警惕交易拥挤，转向高端设备、光刻机零部件、高壁垒光芯片等硬科技；红土创新新科技强调以业绩兑现为锚，严控估值风险。

新方向加速涌现。融通产业趋势紧盯光模块、PCB爆发带来的产业链机会；平安鑫安押注AI电力，顺势布局SOFC燃料电池；平安科技创新看好Agent推动AI从工具升级为数字员工；长城优化升级则增持小金属、半导体材料等AI新材料，中材国际、三环集团等新晋前十大重仓。

三季度共识未变，但打法更精细。基金经理普遍延续AI主线，同时强调个股质地、产业卡位与估值安全边际。随着更多季报出炉，机构投资逻辑将愈发清晰。