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存储芯片超级周期延至2027年
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5月5日，港股早盘整体回调，存储芯片股逆势大涨。澜起科技涨6.14%，兆易创新涨1.78%。美光CEO直言：AI正从训练迈入推理阶段，Token需求指数级飙升，高性能内存成关键瓶颈。当前供应“极其紧张”，产能短期无法跟上，美光已砸下250亿美元扩产，2027年再投超100亿，覆盖美、日、印、新多地。
全球DRAM缺口扩大至10个百分点。AI CPU单颗需400GB DDR5，是普通CPU四倍；英伟达、AMD、谷歌的新芯片也在狂推HBM需求。三星、SK海力士扩产速度明显滞后，原定2026年结束的内存超级周期，大概率延至2027年。价格分化加剧：4月DDR5现货涨2.8%，DDR4却跌16%。国产龙头同步爆发——澜起一季度毛利率冲至69.8%，兆易创新营收增119%，净利暴增522%，存储与MCU双线供不应求。
