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英维克一季报增收不增利
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液冷服务器板块近日明显降温，龙头英维克连续两日跌停，板块内多只个股同步下挫。导火索是公司4月20日晚披露的一季报：营收11.75亿元，同比增长26.03%；归母净利润却仅866万元，同比暴跌81.97%，增收不增利引发市场强烈反应。
利润缩水主因三重压力叠加：人民币升值带来汇兑损失，融资规模扩大推高利息支出；国内IDC建设节奏放缓，项目周期拉长，回款变慢，坏账计提增加；一季度收入结构变化，毛利率微降2.16%。尽管订单饱满，但发货与收入确认节奏未同步提速。英维克坦言，全球液冷渗透率已在2025年快速提升，国内仍处追赶阶段。其冷板技术已覆盖CPU、GPU、内存、SSD、光模块等全栈热源，正全力支撑100%全液冷算力设备落地，并加速拓展海内外客户。
