黄金避险属性失灵暴跌10%

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黄金最近不“避险”了。过去六周市场动荡，金价暴跌10%，远超标普500不到1%的跌幅。曾经一有风险就涨的“压舱石”，如今反而放大波动，表现得像高贝塔资产——别人跌它跌得更猛。

专家指出，这轮异动背后有两大原因：一是土耳其为稳里拉狂抛128吨黄金，但属特例；二是去年金价翻倍吸引大批短线买家，一遇风吹草动就踩踏离场。地缘冲突和美联储转向宽松曾合力推高金价，可行情末端明显过热。如今黄金虽未彻底沦为风险资产，却已悄悄滑向顺周期轨道——涨时跟涨，跌时跟跌。避风港没消失，只是暂时迷了路。