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海正生材净利暴跌72%
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海正生材2025年年报出炉：营收8.52亿元，微增0.77%；归母净利润仅0.10亿元，腰斩七成。利润缩水主因行业“内卷”加剧——聚乳酸产能狂奔，需求却没跟上，售价持续走低。叠加财务费用上升、新产线转固带来折旧和税金增加，盈利空间被层层挤压。不过第四季度明显回暖：营收2.30亿元，增长近24%；归母净利润0.05亿元，暴增141.82%。
分业务看，纯聚乳酸扛起大旗，营收6.69亿元，增长3.45%，3D打印领域销量猛增近九成；改性聚乳酸则承压下滑，营收1.75亿元，降6.22%。国内市场稳中有进，营收7.45亿元，涨6.31%；海外受美国“对等关税”冲击，营收跌超两成，毛利率骤降至0.36%。研发持续加码，投入近3000万元，新增发明专利4项。年产15万吨聚乳酸项目一期已竣工试产，二期预计2028年底完工。另有一起商业秘密案一审胜诉，获赔超500万元，但终审尚未落定。
