券商股成2025年基金加仓主力

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公募基金2025年年报收官，券商股成最大赢家。全行业50家上市券商全部被加仓，29家环比增幅超100%，呈现“全面开花”之势。头部券商如中信证券、国泰海通、东方财富稳坐持股数量前三，其中国泰海通单季增持12.99亿股，环比暴增136.95%；中信证券基数庞大仍涨六成，华泰证券更飙涨近120%。中小券商弹性更猛——中泰证券、国联民生环比增幅分别达542%和456%，华西、华安等多家也冲上300%以上。

板块热度升温，但分化加剧。哈投股份虽单季大涨，同比却缩水近半；首创证券、中金公司增速明显放缓。机构选票越来越聚焦：资本雄厚、并购落地、财富管理突出的龙头更吃香，缺乏特色的区域券商则面临掉队风险。当前券商估值处于历史低位，叠加年报季业绩释放、资本市场改革深化，配置价值正被重新发现。