*ST椰岛保壳悬于一线

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*ST椰岛2025年营收预计3.7亿元，表面跨过3亿元退市红线，但扣非后仅3.5亿元，安全垫极薄。更关键的是，核心产品鹿龟酒终端销售占比不到两成，大量货物压在经销商手里。年审机构已启动第二轮走访，一旦核查认定部分收入不具商业实质，扣后营收可能直接跌破红线，退市风险陡增。

公司去年四季度营收仅1188万元，今年却预计单季冲到1.92亿元，暴涨超16倍。行业整体疲软背景下，这一增幅难言合理。叠加2019至2024年多笔退货及债权折价事项缺乏出库单、货运单等关键凭证，审计“非标”风险高企。内控缺陷尚未彻底修复，保壳成败，悬于一线。