美联储降息预期彻底逆转

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美联储降息预期彻底逆转。市场原先笃定今年至少两次降息，如今连一次都不指望了，甚至开始押注加息。芝加哥商品交易所数据显示，到2026年底利率维持在3.5%-3.75%的概率升至74%，而1月时这一概率仅5%。掉期市场更显示，年底前加息20个基点已成主流预期，较一周前的“降息25个基点”翻天覆地。

油价暴涨是转折关键。美以袭击伊朗后，霍尔木兹海峡实际停摆，布伦特原油虽周一微跌，但战事以来涨幅仍超40%，直接推高汽油价格与通胀担忧。芝加哥联储主席古尔斯比直言：失业率稳，通胀才是头号风险；加息并非不可能，只看局势能否快速缓和。德银则指出，美联储正刻意避开2022年“反应太慢”的老路，宁愿鹰派过头也不愿重蹈覆辙。鲍威尔在3月会议明确表态：通胀没改善，就不会降息。