小摩下调标普500目标至7200点

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摩根大通将2026年标普500目标点位从7500下调至7200，理由很直接：中东冲突升级，油价三周暴涨46%，但市场却异常淡定。这种平静背后，是投资者押注战事速平、霍尔木兹海峡很快重开——一个高风险假设。历史数据显示，油价跳涨30%后，美股往往转为负相关，这次还没应验，不代表不会来。

更棘手的是需求端冲击。若海峡长期关闭，全球石油供应缺口将拖累GDP、压制收入、推高衰退概率。过去五次重大石油危机中，四次都引发了经济衰退。眼下挑战还不止于此：私人信贷隐忧浮现、AI交易热度退潮、民众购买力下滑、就业市场转冷，美联储也陷入稳增长与控通胀的两难。