银行2折甩卖不良资产引爆市场

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存款利率跌进“1”时代，不良资产却成了香饽饽。银行甩卖打折资产，资金蜂拥入场，一线城市商业地产项目2折起拍、加杠杆后年化收益冲上30%，连小贷公司、中介、拍卖行都转行做起了“不良生意”。银登中心数据显示，2025年上半年个人不良贷款批量转让成交1076亿元，全年预计突破2000亿，是2021年试点初期的40多倍。

热闹背后暗藏隐忧。劣后资金撬动5倍杠杆，靠的是房价筑底预期和短期套利逻辑；一旦回收周期拉长或市场回调，资金链就可能绷断。监管已在出手——内蒙古率先出台细则，严控融资倍数、禁止通道业务；总局也明确要求丰富处置手段、压实专业能力。说到底，真金白银的回收功夫，比层层嵌套的资金结构更硬核。