佣金乱象升级，监管紧盯“最低5元”陷阱

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2025年，佣金投诉明显增多，焦点集中在“调佣不及时”“费率不透明”“扣费与承诺不符”三大问题。中证协公布的28个典型投诉案例中，两起尤为典型：一位投资者按交易量本该享万1.5费率，却被收万15，券商虽调回费率却未退差价，引发不满；另一位因频繁小额交易被收数千元佣金，质疑未提前提示规则，后经核查发现协议与公示均合规，沟通释明后撤诉。这些案例背后，是散户对“名义低佣”与“实际成本”落差的强烈感知。

真正痛点在于——A股单笔佣金5元最低收费，让万1、万0.85等宣传费率在小单交易中形同虚设。单笔1万元交易，名义1元佣金实收5元，等效费率高达万分之五；不少营业部超半数客户单笔不足5万元，根本吃不到 advertised 的低价。一边是监管严禁“免五”，一边是券商靠“降佣+服务包”破局：投顾签约、智能工具、专属资讯等增值服务正成为新标配。佣金战已转向服务力比拼，谁能让散户真省钱、真省心，谁才能稳住客户。