中国居民财富开启第三次大迁徙

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中国居民财富正经历第三次历史性大迁徙。前两次分别是1998年房改引发的“存款搬家”——资金大规模涌向房地产，以及2018年地产下行触发的“存款回家”——资金回流银行账户。如今，低利率持续压制存款收益，而债市回暖、股市修复、理财净值回升，让“存款+”成为新主流：不求暴利，但求稳中略增，本金安全是底线。

这轮迁徙不是豪赌风险资产，而是精打细算的再平衡。货币基金、固收+、储蓄险、高股息蓝筹、严控回撤的量化产品，甚至部分黄金配置，都在“存款+”范畴内悄然扩容。方向最终由通胀预期定调——若物价温和，稳字当头；若通胀抬头，资金或加速转向权益与实物资产。数十万亿定期存款即将到期，下一站，正在路上。