AI投资过热成最大市场风险

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AI投资热潮正引发市场警觉。美银最新调查显示，创纪录的35%投资者认为企业资本支出过热，尤其担忧科技巨头盲目砸钱。今年美国四大科技公司AI相关支出预计达6500亿美元，但市场反应两极：微软因回报周期过长遭抛售，Meta却因激进投入股价暴涨超11%。四分之一受访者将“AI泡沫”列为最大尾部风险，三成担心其可能引爆信贷危机。

资金正在悄然转向。科技股配置比例跌至近一年最低，净超配仅5%，能源、原材料和必需消费品成为新宠。美股资金加速流向新兴市场和欧洲，规模创三年新高。小盘股持续跑赢大盘，配置比例自2021年4月以来首次显著反超。