国产创新药出海狂飙破千亿美元

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国产创新药出海火力全开。2026年一季度刚过半，对外授权交易总额已达332.8亿美元，首付款更突破2025年单季峰值。十年间，License-out总包从25.6亿飙至1402.7亿美元，实现指数级跃升。信达生物与礼来联手开发全新肿瘤免疫药物，拿下3.5亿美元首付款，后续里程碑款最高达85亿——这笔合作不附带条件，凸显国际巨头对中国研发实力的直接认可。

行业正加速迈入收获期。超七成创新药企2025年收入增长，百济神州营收破360亿元，艾力斯净利润超20亿元，诺诚健华、荣昌生物首次扭亏为盈。投资逻辑也悄然转变：一边是出海确定性强、临床数据亮眼的优质标的，一边是AI+医疗与国企改革双轮驱动的传统升级机会。