沃什拟重启美联储财政部新协议

让理财更简单：万0.86超低手续费>>【>>戳我进入<<】

凯文·沃什竞选美联储主席时提出重订美联储与财政部关系，核心是复刻1951年协议——当年协议划清了央行与财政的界限，终结了战时利率管制。如今，美联储持有超6万亿美元证券，国债市场深度绑定政府融资，沃什主张用新协议明确资产负债表边界，让财政部同步披露发债计划。财政部长贝森特也批评QE持续过久，削弱市场信号功能，暗示未来大规模购债需双方协调。

若真落地，最可能路径是美联储逐步把长期国债和MBS换成短期国库券，配合财政部压降中长期发债规模。德意志银行预测，五年内国库券持仓或从不足5%跃至55%。但代价明显： Treasury滚动续债更频繁，借款成本波动加剧；更危险的是，市场可能质疑美联储独立性，动摇通胀控制信誉，甚至冲击美元与美债的全球避险地位。