AI算力瓶颈成软件业新焦点

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2月6日，全球软件股遭遇历史性抛售，AI焦虑情绪从科技圈快速蔓延至整个市场。Alphabet和微软最新财报引发泡沫担忧——前者预计今年资本支出高达1750亿至1850亿美元，或是去年的两倍多。但华尔街资深科技分析师里克·舍伦德却给出明确信号：这不是崩盘前兆，而是爆发前夜。

舍伦德曾带领高盛团队穿越2000年互联网泡沫，连续17年登顶《机构投资者》全明星软件分析师榜首。他指出，AI需求真实存在，瓶颈不在需求，而在算力产能。当前重心正从消费端转向企业端，推理型AI应用将引爆计算需求。软件行业每十年必有一次平台更迭，这次是从传统SaaS迈向AI原生系统。像SAP这类深度嵌入企业流程的巨头，护城河远比表面看起来更深。代码只占软件公司工作量的两成，真正的壁垒在于集成与生态。