寒武纪2025年首次盈利

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寒武纪扭亏为盈，2025年营收预计60亿至70亿元，同比暴涨超4倍；归母净利润18.5亿至21.5亿元，一举告别连年亏损。若年报审计结果符合预告，这家科创板首批上市的AI芯片企业将正式“摘U”，结束自2020年上市以来带“U”标识的历史。

业绩爆发背后，是国产替代窗口期打开。英伟达高端芯片受限，思元590、370等云端产品被互联网、金融、运营商客户批量采购。但高增长难掩隐忧：四季度营收或环比下滑，静态市盈率高达247至287倍，市值5309亿元已处全球科技股前列。摘U是里程碑，可持续盈利才是真考题。